“十三五”以來，中國移動通信產業獲得巨大發展。在“新基建”政策的機遇下，當前全國已建設開通5G基站超(chao)過70萬個，5G用(yong)戶不斷(duan)增(zeng)加(jia)，累計5G終端連接數超(chao)1.8億。在(zai)5G產業(ye)快(kuai)速發展的浪潮中，資(zi)本市場(chang)發揮了(le)不可或缺(que)的重要作(zuo)用(yong)，與(yu)其形(xing)(xing)成聯動。業(ye)內(nei)較多人士認為(wei)，5G應用(yong)新(xin)一輪景氣(qi)周期可期，促進新(xin)業(ye)態(tai)模式加(jia)速形(xing)(xing)成，切實助力(li)中國(guo)實體經濟(ji)轉型升級。

　　5G建設按下“快進鍵”

　　2016年，國務院印發(fa)(fa)的(de)《“十三五”國家信息化(hua)規劃》確定了(le)12項“優先行動”，其中，“新一代(dai)信息網(wang)絡(luo)技(ji)術(shu)(shu)超前部(bu)署(shu)(shu)行動”被(bei)列為12項“優先行動”之首，目標是到2018年，開展5G網(wang)絡(luo)技(ji)術(shu)(shu)研發(fa)(fa)和測試工作，互(hu)聯網(wang)協議(yi)第(di)6版（IPv6）大規模部(bu)署(shu)(shu)和商用；到2020年，5G完成技(ji)術(shu)(shu)研發(fa)(fa)測試并商用部(bu)署(shu)(shu)，互(hu)聯網(wang)全面演進升級(ji)至IPv6，未來(lai)網(wang)絡(luo)架構和關鍵技(ji)術(shu)(shu)取得重大突破(po)。

　　據了解，“十三五”確定的通信業主要(yao)目標(biao)任務(wu)如(ru)期完(wan)成。2019年(nian)6月份，工(gong)信部(bu)正式(shi)向中國(guo)(guo)電信、中國(guo)(guo)移(yi)動、中國(guo)(guo)聯通、中國(guo)(guo)廣電發放5G商用(yong)牌照，中國(guo)(guo)正式(shi)進入5G商用(yong)元年(nian)，距今已(yi)經一年(nian)有(you)余。此(ci)外，作為新基建投資細(xi)分領(ling)域之一，IPv6網(wang)絡(luo)改造已(yi)經延(yan)伸至互聯網(wang)電視領(ling)域。

　　工信部(bu)(bu)最新信息顯示，5G獨立組(zu)網初步實現(xian)規模商用，網絡(luo)(luo)覆蓋全國地級以上城(cheng)市及重點(dian)縣(xian)市。截至(zhi)今(jin)年10月(yue)份，已(yi)累(lei)計開通(tong)5G基站超過70萬個，5G終端連接數已(yi)超過1.8億。工信部(bu)(bu)副部(bu)(bu)長劉烈宏透(tou)露，中(zhong)國已(yi)建成全球(qiu)最大(da)5G網絡(luo)(luo)，占全球(qiu)比重近(jin)七成。

　　“5G商用的(de)興起，能夠充分(fen)加速社會各行各業與計算機(ji)通訊科技的(de)深度全面融合(he)，并且催生出(chu)全新的(de)產業和就業機(ji)會。”川(chuan)財證(zheng)券首席(xi)經濟(ji)學家(jia)、研究所(suo)所(suo)長陳(chen)靂對《證(zheng)券日(ri)報》記(ji)者(zhe)表示。

　　12月15日，中(zhong)國(guo)信通院(yuan)發(fa)布《中(zhong)國(guo)5G發(fa)展(zhan)和經(jing)濟(ji)社會影(ying)響白皮(pi)書（2020年）》指出，商用一年來我國(guo)已建成全(quan)球(qiu)最大規模(mo)的(de)(de)5G商用網絡，獨立組(zu)網率(lv)先(xian)規模(mo)商用，網絡性能顯著提升，在虛擬專網方面(mian)的(de)(de)探索(suo)取得積極進展(zhan)。適度超(chao)前(qian)的(de)(de)網絡建設為5G應用的(de)(de)發(fa)展(zhan)提供堅實基礎，5G對(dui)經(jing)濟(ji)社會影(ying)響潛力開始顯現。預計2020年5G將直(zhi)接(jie)帶(dai)動經(jing)濟(ji)總產出8109億(yi)元，直(zhi)接(jie)帶(dai)動經(jing)濟(ji)增加值(zhi)1897億(yi)元。

　　2021年，中國(guo)(guo)5G新基建(jian)步(bu)伐(fa)將繼續邁進，從我國(guo)(guo)三(san)大運營商招(zhao)標(biao)就(jiu)可(ke)見端倪。12月(yue)8日，中國(guo)(guo)移動西藏(zang)公司發布了2020至2022年度(du)5G基站(zhan)(zhan)C-RAN無源(yuan)波(bo)分設(she)備(bei)年度(du)集中采(cai)購招(zhao)標(biao)信息。10月(yue)24日，中國(guo)(guo)電信廣西公司發布了2020至2022年5G基站(zhan)(zhan)對(dui)衛星地球站(zhan)(zhan)頻(pin)率(lv)干(gan)擾排除(chu)設(she)備(bei)集中采(cai)購項目招(zhao)標(biao)的評審結果。此(ci)外，日前中國(guo)(guo)電信與中國(guo)(guo)鐵塔聯合對(dui)5G基站(zhan)(zhan)磷酸(suan)鐵鋰電池(chi)產(chan)品招(zhao)標(biao)，本次招(zhao)標(biao)預估量(liang)為2.09GWh。

　　中國國際經濟(ji)交流(liu)中心(xin)經濟(ji)研(yan)究(jiu)部副部長劉向東(dong)對《證(zheng)券日報(bao)》記(ji)者表示，“三大(da)運營商已經啟動2021年(nian)的5G網絡設(she)備采購工作(zuo)，目前來看(kan)采購規(gui)模不低于今年(nian)水平(ping)，明年(nian)有(you)望(wang)迎來5G基站(zhan)建設(she)大(da)年(nian)，預計明年(nian)基站(zhan)建設(she)約(yue)增55萬個(ge)至60萬個(ge)。”

　　5G應用遍地開花

　　“擴大5G應用(yong)將會(hui)成為下一步的工(gong)作重點。”一位中國聯通(tong)的工(gong)作人員向《證(zheng)券日(ri)報》記者透(tou)露，目(mu)前5G的發(fa)展還(huan)(huan)聚(ju)焦在基礎(chu)建設上，還(huan)(huan)未出現改變生活的應用(yong)場景，或(huo)者說還(huan)(huan)沒有讓社會(hui)體驗到(dao)5G所帶來的創新感知。因此，未來通(tong)信(xin)業發(fa)展會(hui)更加(jia)細分應用(yong)場景，借助5G技術提供豐富(fu)的切(qie)片化(hua)服務和產品，豐富(fu)更多的商業場景，提供個性化(hua)網絡解決方案。

　　蘇寧金融(rong)研究院高級研究員(yuan)付一夫對《證券日報(bao)》記(ji)者表示，從技術(shu)特點上看，5G具(ju)有更(geng)高的(de)(de)速率、更(geng)寬(kuan)的(de)(de)帶寬(kuan)、更(geng)高的(de)(de)可靠性以及更(geng)低(di)的(de)(de)時延，不僅能滿足用戶對虛(xu)擬(ni)現實、超(chao)高清視頻等更(geng)高網(wang)絡體驗的(de)(de)需求，還(huan)能匹(pi)配更(geng)多全新的(de)(de)應用場景，如工業設施、智(zhi)能制造、醫療器(qi)械、無人駕駛等，繼而為萬(wan)物互聯的(de)(de)智(zhi)能時代來臨提供堅(jian)實的(de)(de)底層技術(shu)保障。

　　值(zhi)得關(guan)注的是，促進5G應(ying)(ying)用(yong)的相關(guan)部署正在(zai)加速(su)落地(di)。12月(yue)7日，國家(jia)廣(guang)播(bo)電視(shi)總局發(fa)布《廣(guang)播(bo)電視(shi)技術迭代實施方案（2020-2022年）》，提出(chu)將(jiang)完善(shan)4K/8K超高清視(shi)頻技術標(biao)準體系，推(tui)進5G高新(xin)視(shi)頻落地(di)應(ying)(ying)用(yong)，推(tui)出(chu)高新(xin)視(shi)頻新(xin)產品和新(xin)應(ying)(ying)用(yong)。面向工業(ye)領域，工信部將(jiang)大(da)力推(tui)廣(guang)智能化(hua)制造、網(wang)絡化(hua)協同、個性化(hua)定制、服(fu)務(wu)化(hua)延伸、數(shu)字化(hua)管(guan)理五大(da)創(chuang)新(xin)模(mo)式，加快“5G+工業(ye)互聯(lian)網(wang)”典(dian)型應(ying)(ying)用(yong)場景向更多實體經濟行業(ye)延伸。

　　同時(shi)，各地也積極規劃未來5G重點應(ying)(ying)(ying)用領域。例如：12月份(fen)，天津市(shi)與中國(guo)移動(dong)簽署戰略合(he)作協議(yi)，將積極推(tui)進5G與智(zhi)慧(hui)城市(shi)、智(zhi)能(neng)制造(zao)、智(zhi)慧(hui)交(jiao)(jiao)通深度融合(he)。11月份(fen)，北京市(shi)印發(fa)《北京市(shi) “十四五”時(shi)期智(zhi)慧(hui)城市(shi)發(fa)展(zhan)行(xing)動(dong)綱要(yao)（公眾征求意見稿）》將開展(zhan)5G超高清(qing)視(shi)頻(pin)直播、自動(dong)駕駛、自動(dong)化(hua)物流等典型(xing)場景(jing)的示(shi)范(fan)應(ying)(ying)(ying)用。7月份(fen)，安徽省發(fa)布(bu)《加快推(tui)進5G場景(jing)應(ying)(ying)(ying)用行(xing)動(dong)計劃（2020-2022年）》計劃，到2022年，在工業(ye)互(hu)聯網、智(zhi)能(neng)制造(zao)、交(jiao)(jiao)通、教育、醫療、文旅、現代農業(ye)、電(dian)力、超高清(qing)視(shi)頻(pin)、智(zhi)慧(hui)城市(shi)等重點領域打造(zao)20個以上可復(fu)制推(tui)廣的5G示(shi)范(fan)應(ying)(ying)(ying)用。

　　付一(yi)夫表示，與4G不(bu)同(tong)的(de)是，5G將(jiang)會在(zai)B端涌現(xian)出大量的(de)應(ying)用和創新(xin)，尤其(qi)是在(zai)驅動工業(ye)互聯網發展的(de)過程中，5G將(jiang)作(zuo)為(wei)最為(wei)關鍵的(de)技(ji)術之(zhi)一(yi)，其(qi)技(ji)術特(te)點也(ye)能(neng)(neng)滿足工業(ye)智能(neng)(neng)化發展的(de)需求。與之(zhi)相(xiang)應(ying)的(de)，是未來運用于工業(ye)各(ge)個場景的(de)超高(gao)清視(shi)頻、VR/AR、機器(qi)視(shi)覺(jue)、無(wu)人車/無(wu)人機、遠(yuan)程控制、云端機器(qi)人等一(yi)系(xi)列(lie)領域，都將(jiang)迎來全(quan)新(xin)的(de)發展機遇(yu)。

　　5G與資本市場形成聯動效應

　　在(zai)5G建(jian)設快速發(fa)展的(de)過(guo)程中(zhong)，資(zi)本市場(chang)也與(yu)其(qi)(qi)發(fa)生著聯(lian)動(dong)效(xiao)應(ying)，5G概念板塊(kuai)已經成為近些年(nian)最熱的(de)板塊(kuai)之一。同時，在(zai)科創板、創業(ye)板相繼推出注冊制的(de)背景下(xia)，5G相關企業(ye)IPO融(rong)資(zi)規(gui)模也相較往年(nian)大幅(fu)增長(chang)。《證券日報(bao)》記(ji)者根據東方財富Choice統(tong)計，截至(zhi)12月17日，年(nian)內A股中(zhong)有7只通信行業(ye)股票正(zheng)式(shi)上市，分別為科創板6只，創業(ye)板1只，其(qi)(qi)IPO融(rong)資(zi)規(gui)模合計為39.3億(yi)元。

　　劉向(xiang)東表示，資(zi)本(ben)市(shi)場在提供(gong)5G場景應用(yong)方面為創新(xin)(xin)型(xing)(xing)中小企業(ye)更(geng)多賦能(neng)，使創新(xin)(xin)型(xing)(xing)中小企業(ye)能(neng)夠通過(guo)市(shi)場融資(zi)獲得更(geng)快(kuai)更(geng)高效的發展(zhan)。

　　銀河證券研報指出，通(tong)(tong)(tong)信行(xing)(xing)(xing)業(ye)正值(zhi)風口。可以看到，通(tong)(tong)(tong)信行(xing)(xing)(xing)業(ye)季度業(ye)績持續好轉(zhuan)，從(cong)今年單(dan)季度來(lai)(lai)看，一季度受(shou)疫情拖累通(tong)(tong)(tong)信行(xing)(xing)(xing)業(ye)整體(ti)業(ye)績低迷， 二(er)季度回暖明顯，三季度保持較高(gao)(gao)增速。當前行(xing)(xing)(xing)業(ye)PE估值(zhi)約為40倍，位于歷史(shi)40%分位。隨著5G周(zhou)期推進，未來(lai)(lai)估值(zhi)有望上修，結合(he)整體(ti)業(ye)績處于高(gao)(gao)速爬坡階段(duan)，目前或(huo)為行(xing)(xing)(xing)業(ye)高(gao)(gao)性(xing)價比投資機遇期。

　　談及資(zi)本(ben)市場(chang)還(huan)應如何助力信(xin)息智(zhi)能化發展(zhan)？陳靂表示，對于資(zi)本(ben)市場(chang)而言，應該設立有關產(chan)業基金(jin)助推5G應用(yong)的(de)(de)發展(zhan)。可在各(ge)地站址資(zi)源獲取、資(zi)金(jin)補貼(tie)等方面加大對5G網(wang)絡(luo)建設的(de)(de)支持力度。此(ci)外，應進一步完(wan)善資(zi)本(ben)退出的(de)(de)模式，這樣將進一步調動社會資(zi)本(ben)的(de)(de)積極性，形成一個5G產(chan)業投資(zi)的(de)(de)正循(xun)環(huan)機制。