中國經濟持續穩步恢復。8月份，中國制造業采購經理指數（PMI）報收51.0%，比(bi)上(shang)月略降0.1個百(bai)分點(dian)。

　　受(shou)訪專家表示，盡管8月(yue)制造業PMI稍弱(ruo)于(yu)市場預期，但從(cong)結構上(shang)看，由于(yu)出口逆勢回(hui)升、訂(ding)(ding)單類指(zhi)數(shu)明顯改善，而前(qian)期高位運行的(de)生(sheng)產(chan)指(zhi)數(shu)和采購(gou)量、原材料庫存指(zhi)數(shu)則略有回(hui)落，供需“剪刀(dao)差”出現了可(ke)喜的(de)收窄趨勢：8月(yue)生(sheng)產(chan)指(zhi)數(shu)和新訂(ding)(ding)單指(zhi)數(shu)間的(de)“剪刀(dao)差”從(cong)上(shang)月(yue)的(de)2.3個(ge)(ge)百(bai)分點降(jiang)至(zhi)1.5個(ge)(ge)百(bai)分點，為(wei)3月(yue)份以來的(de)最小值，這(zhe)有利(li)于(yu)中(zhong)國(guo)經濟供需的(de)良性循(xun)環。

　　需(xu)求的回升也帶動(dong)了價(jia)(jia)格(ge)(ge)(ge)的上漲，以(yi)及價(jia)(jia)格(ge)(ge)(ge)端“剪刀差”的收窄。8月(yue)主要原材料(liao)購進(jin)價(jia)(jia)格(ge)(ge)(ge)指(zhi)數和(he)(he)出(chu)廠價(jia)(jia)格(ge)(ge)(ge)指(zhi)數為(wei)58.3%和(he)(he)53.2%，分別高于上月(yue)0.2和(he)(he)1.0個百分點。原材料(liao)購進(jin)價(jia)(jia)格(ge)(ge)(ge)與出(chu)廠價(jia)(jia)格(ge)(ge)(ge)的價(jia)(jia)差也從上月(yue)的5.9個百分點收縮至(zhi)5.1個百分點。

　　企業(ye)對后市的(de)(de)預(yu)期也大幅改善，生產經營活動(dong)預(yu)期指數較上(shang)月上(shang)升(sheng)0.8個百分點至58.6%，這(zhe)是2018年下半年以(yi)來的(de)(de)最高值。

　　需要注意的(de)是，8月小(xiao)型企(qi)(qi)業(ye)(ye)PMI較上月下降(jiang)0.9個(ge)百分(fen)點(dian)至(zhi)47.7%，仍位于臨界點(dian)以下，其生(sheng)產指(zhi)數(shu)、新(xin)訂(ding)單指(zhi)數(shu)和從業(ye)(ye)人(ren)員指(zhi)數(shu)也(ye)分(fen)別下降(jiang)了1.7、0.6和1.2個(ge)百分(fen)點(dian)，小(xiao)型企(qi)(qi)業(ye)(ye)反映市場需求(qiu)不足和資金緊張的(de)企(qi)(qi)業(ye)(ye)占比分(fen)別超(chao)過五成和四(si)成，其生(sheng)產經營依(yi)然(ran)面臨不少困(kun)難(nan)。

　　出口逆勢回升

　　中國物(wu)流信息中心(xin)總經(jing)濟師陳(chen)中濤(tao)接受21世紀經(jing)濟報道記者采訪時指(zhi)出，8月(yue)制造(zao)業PMI略低于市場(chang)預期，生產(chan)指(zhi)數(shu)的回落是壓制PMI的一個主要原因。8月(yue)生產(chan)指(zhi)數(shu)為53.5%，比上月(yue)回落0.5個百分(fen)點。

　　“一(yi)方面(mian)，8月南方出現大(da)面(mian)積(ji)水災(zai)，重(zhong)慶(qing)、四川等地部分企業反(fan)映受暴雨洪澇災(zai)害影響(xiang)，原材料(liao)采購(gou)周(zhou)期拉長，市(shi)場(chang)訂單減少，企業生產有(you)所(suo)回落；另一(yi)方面(mian)，8月也(ye)是員(yuan)工休假、企業停(ting)工檢修(xiu)的主要月份(fen)，在經歷多月的高(gao)位運行之后，生產指數的回落也(ye)是正常的。”陳中濤表示。

　　國務院(yuan)發展(zhan)研(yan)(yan)究(jiu)中心宏觀(guan)經濟研(yan)(yan)究(jiu)部研(yan)(yan)究(jiu)員張立(li)群介紹，8月大型(xing)和(he)中型(xing)企業的生(sheng)產指(zhi)數高(gao)于50%，分別為55.3%和(he)54.1%；小(xiao)型(xing)企業的生(sheng)產指(zhi)數低于50%，為48.1%。除生(sheng)產指(zhi)數外，8月采購量和(he)原材料(liao)庫存指(zhi)數等都(dou)有不同幅度的下(xia)降，這表明(ming)企業進一(yi)步(bu)擴大生(sheng)產的活動趨于謹(jin)慎。

　　與此相反的是，8月(yue)(yue)新(xin)訂單(dan)指(zhi)(zhi)數為(wei)52.0%，高于(yu)上月(yue)(yue)0.3個(ge)(ge)百(bai)分點，連續4個(ge)(ge)月(yue)(yue)回升。從行業(ye)情況看，醫藥(yao)、非金(jin)屬制(zhi)(zhi)品(pin)、金(jin)屬制(zhi)(zhi)品(pin)、鐵(tie)路船舶航空航天(tian)設備、電氣機(ji)械器(qi)材等(deng)制(zhi)(zhi)造業(ye)新(xin)訂單(dan)指(zhi)(zhi)數均高于(yu)上月(yue)(yue)4.0個(ge)(ge)百(bai)分點以(yi)上。

　　中國物流信息中心分(fen)析師文韜指出，8月(yue)新訂單指數升至年內(nei)高點，說明市場需求(qiu)加快回升，經濟發展動(dong)力增(zeng)強。在(zai)常態化疫情防控下，經濟秩(zhi)序基本恢(hui)復，市場需求(qiu)穩中有增(zeng)。

　　他表(biao)示，受國際(ji)經濟持續回升帶動，外部需求也繼續改善，新出口訂單指(zhi)數為49.1%，較(jiao)上月上升0.7個百(bai)分點(dian)，同樣連續4個月上升，并升至年內(nei)高(gao)點(dian)。在此(ci)基礎上，反映市場需求不足的企業比重為50.4%，較(jiao)上月明顯下降2.6個百(bai)分點(dian)。

　　國家統(tong)計局(ju)服務(wu)業調查中(zhong)心(xin)高級統(tong)計師趙(zhao)慶河指出(chu)，隨著穩外(wai)貿(mao)政(zheng)策發(fa)力，出(chu)口總體向好，一系列穩外(wai)貿(mao)穩外(wai)資政(zheng)策效應持續釋放，制造業出(chu)口進一步改善，8月新(xin)出(chu)口訂單(dan)指數中(zhong)，非金(jin)屬制品(pin)、有(you)色、金(jin)屬制品(pin)等7個行業位于臨(lin)界點以上。

　　陳(chen)中濤指出(chu)，新訂(ding)(ding)單、出(chu)口(kou)訂(ding)(ding)單、積壓訂(ding)(ding)單等(deng)訂(ding)(ding)單類(lei)指數都有小(xiao)幅(fu)提(ti)高(gao)，表明擴大內需政策效(xiao)果繼(ji)續(xu)顯現；特別是出(chu)口(kou)出(chu)現逆(ni)勢(shi)回(hui)升跡(ji)象，而且(qie)大幅(fu)好于市場預期。

　　“這與海關數據的(de)改(gai)善(shan)(shan)保持一(yi)致，出口(kou)訂單(dan)改(gai)善(shan)(shan)一(yi)方面是(shi)因為(wei)中(zhong)國(guo)出臺的(de)一(yi)系列穩(wen)外(wai)貿(mao)措(cuo)施正在加速落地；另一(yi)方面，企業在出口(kou)產品結構調(diao)整、市場多元化方面也做出了自覺(jue)的(de)調(diao)整。”

　　他強調，目前(qian)仍(reng)有一半以上企業(ye)反映訂單(dan)不足，中國(guo)經濟(ji)能(neng)否持續改善取決于需(xu)求的(de)恢復，而(er)后者仍(reng)存在諸多(duo)不確定性(xing)，尤其(qi)是外部需(xu)求仍(reng)面臨(lin)諸多(duo)挑戰(zhan)，近期中國(guo)提出逐步形成以國(guo)內大循環為主體、國(guo)內國(guo)際雙循環相互促進的(de)新發(fa)展(zhan)格局(ju)是一個(ge)中長(chang)期的(de)戰(zhan)略(lve)性(xing)調整，這需(xu)要(yao)構(gou)建完整的(de)內需(xu)體系，也(ye)需(xu)要(yao)企業(ye)從中長(chang)期作(zuo)出長(chang)遠謀劃。

　　張立群表示，當(dang)前正處于(yu)生(sheng)產(chan)與(yu)市(shi)場(chang)需求(qiu)動態(tai)協調時期，需求(qiu)恢復(fu)慢于(yu)生(sheng)產(chan)恢復(fu)；其對經濟回升的遲滯作(zuo)用(yong)正開始顯(xian)現(xian)。

　　不過，陳中濤指出，8月生(sheng)產指數和新(xin)訂單指數間的“剪刀(dao)差”從上月的2.3個百(bai)分點(dian)降至(zhi)1.5個百(bai)分點(dian)，為3月份(fen)以(yi)來的最(zui)小值。供大于求壓力有所緩解，供需協同程度提升，這有利于國民經濟加快(kuai)循環。

　　企業預期升至新高

　　需求的(de)回升也帶動了價格(ge)的(de)上漲。8月主要原材料購(gou)進價格(ge)指數和(he)出(chu)廠(chang)價格(ge)指數為58.3%和(he)53.2%，分(fen)別高于上月0.2和(he)1.0個百分(fen)點。

　　交(jiao)通(tong)銀行金融研(yan)究中心高(gao)級研(yan)究員劉學智(zhi)指出(chu)，供需(xu)兩端價(jia)格(ge)類指數(shu)都處于(yu)較高(gao)水平。在基建投資的帶動下(xia)，鋼鐵、有色等行業價(jia)格(ge)指數(shu)處于(yu)60%以上(shang)的較高(gao)位(wei)。近期大宗商品、原(yuan)油等初級產(chan)品價(jia)格(ge)上(shang)漲(zhang)，國(guo)內流通(tong)領域主要生產(chan)資料(liao)價(jia)格(ge)上(shang)升(sheng)，預計PPI將顯著回升(sheng)，降(jiang)幅(fu)持續收窄。

　　陳中濤(tao)指出(chu)，主要(yao)原材(cai)料購進價格指數已連續四個月(yue)上升，58.3%的(de)這(zhe)一數值是2018年10月(yue)以來的(de)最高(gao)值，高(gao)出(chu)去年同期水(shui)平9.7個百分點(dian)；與此形成對比的(de)是，近(jin)期出(chu)廠價格上升相對緩慢，價差(cha)不斷被拉大。

　　“一個(ge)好的(de)信號是(shi)，8月(yue)的(de)這一‘剪刀差(cha)’也(ye)有(you)所收(shou)窄(zhai)，最近三個(ge)月(yue)購(gou)進價(jia)(jia)(jia)格和出(chu)廠價(jia)(jia)(jia)格差(cha)分(fen)別為4.4、5.9、5.1個(ge)百分(fen)點，這有(you)利(li)于企業效(xiao)益的(de)改(gai)善，但(dan)需要(yao)關注的(de)是(shi)，原材料購(gou)進價(jia)(jia)(jia)格仍在高位運(yun)行，且(qie)擴(kuo)張速度快于出(chu)廠價(jia)(jia)(jia)格，上游行業漲價(jia)(jia)(jia)向下游傳(chuan)導的(de)機制(zhi)并不順暢，制(zhi)造企業效(xiao)益仍面(mian)臨較大(da)壓力(li)，這一‘剪刀差(cha)’能否持續收(shou)窄(zhai)仍然存在較大(da)的(de)不確定性。”

　　陳中濤(tao)介紹，8月PMI數據中另一個亮點(dian)是企業預期大幅改善，企業生產經營活動(dong)預期指(zhi)數為58.6%，高(gao)(gao)于上月0.8個百分(fen)點(dian)，為2018年下半年以來的最高(gao)(gao)水(shui)平(ping)。

　　他認為(wei)，企(qi)業(ye)預期改(gai)善一(yi)方(fang)(fang)面是因(yin)為(wei)今(jin)年圍繞(rao)“六穩”“六保”出(chu)臺了(le)(le)一(yi)系(xi)列(lie)政策措施，持續增(zeng)強經濟發展動(dong)力(li)，這些措施的(de)落地對沖了(le)(le)當前(qian)的(de)不(bu)確定風險，提振了(le)(le)企(qi)業(ye)信(xin)心；另一(yi)方(fang)(fang)面，近期內外部市場需求出(chu)現了(le)(le)穩步改(gai)善，且仍有較大上升空間，訂(ding)單開始恢復，這也帶來了(le)(le)企(qi)業(ye)預期的(de)明顯改(gai)善。

　　而在文韜看來，大(da)中型(xing)(xing)企業(ye)(ye)在近期的PMI回(hui)暖中扮(ban)演著龍頭的角色。8月(yue)大(da)型(xing)(xing)企業(ye)(ye)延續(xu)(xu)平(ping)穩較(jiao)(jiao)快增長勢(shi)頭，大(da)型(xing)(xing)企業(ye)(ye)PMI為52%，生產指(zhi)數(shu)連續(xu)(xu)3個(ge)月(yue)保持在55%以(yi)上(shang)，新訂(ding)單(dan)指(zhi)數(shu)也連續(xu)(xu)3個(ge)月(yue)保持在53%以(yi)上(shang)。中型(xing)(xing)企業(ye)(ye)加快回(hui)升(sheng)，中型(xing)(xing)企業(ye)(ye)PMI為51.6%，較(jiao)(jiao)上(shang)月(yue)上(shang)升(sheng)0.4個(ge)百分(fen)點，連續(xu)(xu)3個(ge)月(yue)上(shang)升(sheng)，生產指(zhi)數(shu)和新訂(ding)單(dan)指(zhi)數(shu)分(fen)別處(chu)于54.1%和53.5%的較(jiao)(jiao)好水平(ping)。

　　“從(cong)大中(zhong)型企(qi)業(ye)(ye)及制造業(ye)(ye)整體(ti)PMI走勢來看，大中(zhong)型企(qi)業(ye)(ye)回(hui)升是帶動經濟復蘇的主要(yao)動力，且(qie)本(ben)月大中(zhong)型企(qi)業(ye)(ye)的龍(long)頭作用進一步加強。”

　　然而，他指出，當(dang)前中(zhong)國經(jing)濟需(xu)要關注兩個問題(ti)：一是原(yuan)材料購進價格(ge)高位上升，企業成(cheng)本(ben)壓力持續較大，購進價格(ge)指數(shu)已(yi)連續3個月(yue)運行在(zai)56%以上，反映原(yuan)材料成(cheng)本(ben)高的企業比重為36.3%，創年內最高水平。

　　二是小(xiao)企業經營壓力加(jia)大，供(gong)需(xu)下(xia)滑，從業人數減(jian)少。8月小(xiao)型企業PMI較上月下(xia)降0.9個百分點(dian)至47.7%，生產指數、新訂(ding)單指數和從業人員指數分別較上月下(xia)降1.7、0.6和1.2個百分點(dian)。

　　趙慶河也(ye)表示，小(xiao)型企(qi)(qi)(qi)業PMI仍位于臨(lin)(lin)界點以下，8月小(xiao)型企(qi)(qi)(qi)業反映(ying)市場(chang)需求不(bu)足和資金(jin)緊張的企(qi)(qi)(qi)業占比分(fen)別超過五成和四(si)成，說明其生產經營依(yi)然面臨(lin)(lin)不(bu)少困難。

　　陳中(zhong)濤指出，今年(nian)(nian)以(yi)來，中(zhong)國(guo)在(zai)扶(fu)(fu)持中(zhong)小(xiao)企業(ye)、保市場主體(ti)上采取了一(yi)(yi)系列措(cuo)施，在(zai)資金(jin)支持、減稅(shui)降費(fei)等(deng)方面(mian)力度空前。不過，一(yi)(yi)方面(mian)，訂單不足仍然是小(xiao)企業(ye)當前面(mian)臨的主要矛盾，另一(yi)(yi)方面(mian)，在(zai)今年(nian)(nian)內外部環(huan)境不確定因素增加(jia)的背(bei)景(jing)下，相較于大(da)企業(ye)而言，小(xiao)企業(ye)抗風險(xian)能力更弱，輾轉騰挪的空間也更小(xiao)，未來亟需進一(yi)(yi)步(bu)加(jia)強對小(xiao)型企業(ye)的扶(fu)(fu)持。