定(ding)(ding)(ding)向(xiang)(xiang)(xiang)降(jiang)準(zhun)(zhun)如期而(er)至。中(zhong)國人民銀行3月16日實施普惠金(jin)融定(ding)(ding)(ding)向(xiang)(xiang)(xiang)降(jiang)準(zhun)(zhun)，對(dui)達到考核(he)標準(zhun)(zhun)的(de)銀行定(ding)(ding)(ding)向(xiang)(xiang)(xiang)降(jiang)準(zhun)(zhun)0.5至1個百(bai)分(fen)點。此(ci)外，對(dui)符合條件的(de)股份(fen)制商業銀行再額(e)外定(ding)(ding)(ding)向(xiang)(xiang)(xiang)降(jiang)準(zhun)(zhun)1個百(bai)分(fen)點，支持發放普惠金(jin)融領域貸(dai)款。以上定(ding)(ding)(ding)向(xiang)(xiang)(xiang)降(jiang)準(zhun)(zhun)共釋放長(chang)期資金(jin)5500億元。

央行(xing)相關(guan)(guan)負責人介紹(shao)，此次定向(xiang)降準釋放(fang)長期資(zi)金，可有效增加銀行(xing)支(zhi)(zhi)持實體(ti)經濟的(de)穩(wen)定資(zi)金來源(yuan)，每(mei)年還(huan)可直(zhi)接(jie)降低相關(guan)(guan)銀行(xing)付息成本(ben)約85億元(yuan)，通過銀行(xing)傳導有利于促進降低小微、民營企業貸款實際(ji)利率，直(zhi)接(jie)支(zhi)(zhi)持實體(ti)經濟。

此次定向降(jiang)準釋(shi)放的長(chang)期(qi)資(zi)金(jin)5500億元(yuan)中(zhong)，除對達到(dao)普(pu)惠金(jin)融定向降(jiang)準考(kao)核標(biao)準的銀行釋(shi)放長(chang)期(qi)資(zi)金(jin)4000億元(yuan)外(wai)，還額外(wai)對符(fu)合條件的股份制商業銀行定向降(jiang)準1個百分點，釋(shi)放長(chang)期(qi)資(zi)金(jin)1500億元(yuan)。

光大證券(quan)研究(jiu)所首席銀(yin)(yin)行(xing)(xing)業分析師王一(yi)峰(feng)認為(wei)，本(ben)次額外加大對股份(fen)(fen)制銀(yin)(yin)行(xing)(xing)降(jiang)準力度，旨(zhi)在(zai)激(ji)活其信貸(dai)投(tou)放，改善其負(fu)債(zhai)成(cheng)(cheng)本(ben)，進而起到降(jiang)低實(shi)體經濟融(rong)資成(cheng)(cheng)本(ben)的作用。主(zhu)要基于三(san)方面政策考量：一(yi)是股份(fen)(fen)制銀(yin)(yin)行(xing)(xing)2月信貸(dai)投(tou)放較(jiao)為(wei)疲軟(ruan)，部分銀(yin)(yin)行(xing)(xing)出現縮表跡象；二是年(nian)初以來(lai)股份(fen)(fen)制銀(yin)(yin)行(xing)(xing)負(fu)債(zhai)成(cheng)(cheng)本(ben)逐步攀升；三(san)是股份(fen)(fen)制銀(yin)(yin)行(xing)(xing)高資金(jin)成(cheng)(cheng)本(ben)造成(cheng)(cheng)凈息差下行(xing)(xing)壓(ya)力較(jiao)大，進一(yi)步降(jiang)低實(shi)際貸(dai)款利率存(cun)在(zai)困(kun)難。

央行公告(gao)稱，將(jiang)實施穩(wen)健的貨幣政策，更加(jia)靈活適度，把支持(chi)實體經(jing)濟恢復發(fa)展放到更加(jia)突(tu)出的位置(zhi)，不(bu)搞(gao)大水漫灌(guan)，兼顧內外平衡，保持(chi)流(liu)動性合理充裕，貨幣信貸、社(she)會(hui)融資(zi)規模增長同經(jing)濟發(fa)展相適應(ying)，為高質量發(fa)展和供給側結構性改(gai)革營造適宜(yi)的貨幣金(jin)融環(huan)境。

對于后續貨幣政策走向，多位業內人士表示，當前正處于疫情防控和經濟恢復發展的關鍵時期，仍然需要加大逆周期調控力度，降息或已(yi)在(zai)路上(shang)。中信(xin)證券固收首席分析師(shi)明明表示，海(hai)外疫(yi)情(qing)擴(kuo)散的情(qing)況下(xia)(xia)，全(quan)球降息(xi)大(da)幕拉開，考慮到對(dui)沖(chong)疫(yi)情(qing)的需(xu)求(qiu)和中美(mei)利(li)差空間，比較合適的降息(xi)時點(dian)已(yi)經(jing)到來。MLF（中期借貸(dai)便利(li)）降息(xi)或將在(zai)3月(yue)16日落(luo)地，預(yu)計下(xia)(xia)調5至(zhi)10個(ge)基點(dian)以引導(dao)20日的LPR（貸(dai)款市場報價利(li)率）繼續下(xia)(xia)行，釋放(fang)更加“靈活適度”的貨幣政策(ce)信(xin)號。

中泰證券(quan)首席經濟學家李(li)迅雷表示，MLF等貨幣政策(ce)工具降息(xi)的空間還有，但要分階(jie)段實施(shi)。