[中汽協：12月新能源車(che)銷售16.3萬(wan)輛，同(tong)比(bi)減少27.4%，環(huan)比(bi)增長71.4%]1月(yue)13日，根據(ju)(ju)中汽協數(shu)據(ju)(ju)，2019年(nian)(nian)12月(yue)新(xin)(xin)能源(yuan)車(che)產銷分(fen)(fen)別(bie)為(wei)14.9萬(wan)輛和16.3萬(wan)輛，同(tong)比(bi)分(fen)(fen)別(bie)下(xia)跌(die)(die)30.3%和27.4%，環(huan)比(bi)分(fen)(fen)別(bie)增長36.0%和71.4%；累(lei)計來看，1-12月(yue)份產銷分(fen)(fen)別(bie)完成124.2萬(wan)輛和120.6萬(wan)輛，同(tong)比(bi)分(fen)(fen)別(bie)下(xia)跌(die)(die)2.3%和4.0%。這是自2009年(nian)(nian)大力推(tui)行新(xin)(xin)能源(yuan)汽車(che)產業以來首次出現年(nian)(nian)度下(xia)降，但隨著退坡影響的(de)邊際減弱(ruo)及(ji)國家對新(xin)(xin)能源(yuan)汽車(che)產業鼓勵政策的(de)推(tui)出，新(xin)(xin)能源(yuan)車(che)發(fa)展長期向好的(de)趨勢(shi)沒(mei)有改變。

從不同(tong)(tong)動(dong)(dong)力(li)類型(xing)(xing)看，12月純電(dian)動(dong)(dong)車(che)(che)產(chan)銷(xiao)量(liang)分(fen)別(bie)為(wei)13.0萬(wan)(wan)輛(liang)和(he)(he)(he)(he)14.1萬(wan)(wan)輛(liang)，同(tong)(tong)比(bi)分(fen)別(bie)下降(jiang)24.9%和(he)(he)(he)(he)16.6%，環(huan)比(bi)分(fen)別(bie)增(zeng)加35.4%和(he)(he)(he)(he)74.1%；插(cha)電(dian)式(shi)(shi)混(hun)合動(dong)(dong)力(li)汽車(che)(che)產(chan)銷(xiao)量(liang)分(fen)別(bie)為(wei)1.9萬(wan)(wan)輛(liang)和(he)(he)(he)(he)2.1萬(wan)(wan)輛(liang)，同(tong)(tong)比(bi)分(fen)別(bie)下降(jiang)60.4%和(he)(he)(he)(he)64.4%，環(huan)比(bi)分(fen)別(bie)增(zeng)加35.7%和(he)(he)(he)(he)50.0%。純電(dian)動(dong)(dong)汽車(che)(che)和(he)(he)(he)(he)插(cha)電(dian)式(shi)(shi)混(hun)合動(dong)(dong)力(li)汽車(che)(che)一掃11月的陰(yin)霾(mai)，12月產(chan)銷(xiao)環(huan)比(bi)均呈現可(ke)觀的增(zeng)長(chang)，但同(tong)(tong)比(bi)依舊難(nan)止下降(jiang)趨(qu)勢。 從不同(tong)(tong)車(che)(che)型(xing)(xing)來看，新(xin)能源乘(cheng)用車(che)(che)產(chan)銷(xiao)量(liang)分(fen)別(bie)為(wei)11.2萬(wan)(wan)輛(liang)和(he)(he)(he)(he)12.5萬(wan)(wan)輛(liang)，同(tong)(tong)比(bi)減少(shao)32.6%和(he)(he)(he)(he)24.5%，環(huan)比(bi)增(zeng)長(chang)27.1%和(he)(he)(he)(he)64.0%；商(shang)用車(che)(che)產(chan)銷(xiao)量(liang)分(fen)別(bie)為(wei)3.7萬(wan)(wan)輛(liang)和(he)(he)(he)(he)3.8萬(wan)(wan)輛(liang)，同(tong)(tong)比(bi)減少(shao)22.1%和(he)(he)(he)(he)35.3%，環(huan)比(bi)增(zeng)加72.6%和(he)(he)(he)(he)101.2%。

[乘(cheng)聯會：12月(yue)(yue)新能(neng)源乘(cheng)用(yong)車(che)銷(xiao)量(liang)(liang)13.74萬(wan)輛，同比(bi)(bi)(bi)下(xia)降14.0%，環(huan)比(bi)(bi)(bi)增(zeng)長(chang)74.3%]1月(yue)(yue)14日，乘(cheng)聯會數據，2019年12月(yue)(yue)我國新能(neng)源乘(cheng)用(yong)車(che)銷(xiao)量(liang)(liang)為13.74萬(wan)輛，同比(bi)(bi)(bi)下(xia)降14.0%，環(huan)比(bi)(bi)(bi)增(zeng)長(chang)74.3%；1-12月(yue)(yue)新能(neng)源乘(cheng)用(yong)車(che)累計(ji)銷(xiao)量(liang)(liang)達106.0萬(wan)輛，同比(bi)(bi)(bi)增(zeng)長(chang)4.3%。12月(yue)(yue)乘(cheng)用(yong)車(che)銷(xiao)量(liang)(liang)環(huan)比(bi)(bi)(bi)出(chu)現大幅增(zeng)長(chang)，一方面(mian)(mian)是因(yin)為12月(yue)(yue)份的(de)銷(xiao)量(liang)(liang)能(neng)夠(gou)實現油耗(hao)積(ji)分和新能(neng)源積(ji)分的(de)均衡，同時獲得當年度(du)的(de)新能(neng)源車(che)補貼，從而促(cu)使車(che)企沖刺高銷(xiao)量(liang)(liang)；另一方面(mian)(mian)是年末春節前消費周期性的(de)集中爆發。

其中純(chun)電動車(che)型銷(xiao)量12.2萬輛(liang)，同比(bi)(bi)(bi)下降(jiang)6%，環(huan)(huan)比(bi)(bi)(bi)增(zeng)(zeng)長81%，同比(bi)(bi)(bi)降(jiang)幅(fu)大幅(fu)收窄和(he)環(huan)(huan)比(bi)(bi)(bi)的持續提升體現了(le)年底市(shi)場的回暖；插混乘用車(che)銷(xiao)量1.5萬輛(liang)，同比(bi)(bi)(bi)下降(jiang)51%，環(huan)(huan)比(bi)(bi)(bi)增(zeng)(zeng)長31%，整(zheng)體表現較11月(yue)大幅(fu)改(gai)善，但插混的總體需(xu)求偏(pian)弱，在(zai)國六環(huan)(huan)保政(zheng)策的干擾下，市(shi)場不如(ru)純(chun)電動的政(zheng)策支持力度大。

投資建議：12月新能(neng)(neng)源汽(qi)車市(shi)場由于年(nian)末春節前消(xiao)費的集中爆發，需求(qiu)有(you)所回暖(nuan)，銷量(liang)環比大幅(fu)拉升也(ye)側面反映了政策退坡(po)的負面影(ying)響(xiang)正在(zai)逐漸恢(hui)復(fu)當中。雖然2019年(nian)新能(neng)(neng)源汽(qi)車產銷量(liang)出現(xian)首次負增長(chang)，但長(chang)期(qi)(qi)來看，新能(neng)(neng)源汽(qi)車發展(zhan)長(chang)期(qi)(qi)向好趨勢沒有(you)改(gai)變(bian)，預(yu)計未來5年(nian)產銷量(liang)有(you)望(wang)增長(chang)至500-600萬(wan)輛，年(nian)均(jun)復(fu)合增速(su)超30%。2019年(nian)新能(neng)(neng)源汽(qi)車產銷量(liang)約120萬(wan)輛，2020年(nian)有(you)望(wang)在(zai)雙積分(fen)考(kao)核、特(te)斯(si)拉投產以(yi)及國內政策目標(biao)的壓力下(xia)完(wan)成(cheng)160-180萬(wan)輛的產銷量(liang)，同比增速(su)40%左右。