為應對2008年全球金融危機，國家推出了4萬億經濟刺激計劃，基建為重點投資對象，工程機械市場(chang)(chang)對基建投資預(yu)期(qi)過高(gao)促使國(guo)(guo)(guo)內(nei)(nei)工程(cheng)(cheng)機(ji)械(xie)銷售(shou)出(chu)現暴漲并于2011年(nian)達到頂(ding)峰(feng)，據(ju)工程(cheng)(cheng)機(ji)械(xie)行(xing)業(ye)協會統計，國(guo)(guo)(guo)內(nei)(nei)挖(wa)掘(jue)(jue)機(ji)年(nian)銷量(liang)(liang)從2008年(nian)的75702臺(tai)增(zeng)長至2011年(nian)的177219臺(tai)。此后隨著政(zheng)策刺激(ji)效應逐(zhu)漸減弱導(dao)致工程(cheng)(cheng)機(ji)械(xie)保有量(liang)(liang)過度飽和，工程(cheng)(cheng)機(ji)械(xie)行(xing)業(ye)開始(shi)一路(lu)下行(xing)，至2015年(nian)跌入谷(gu)底，當年(nian)挖(wa)掘(jue)(jue)機(ji)全國(guo)(guo)(guo)銷量(liang)(liang)僅56349臺(tai)，較2011年(nian)下滑68.2%。2016年(nian)工程(cheng)(cheng)機(ji)械(xie)行(xing)業(ye)開始(shi)觸底反彈，2017年(nian)國(guo)(guo)(guo)內(nei)(nei)挖(wa)掘(jue)(jue)機(ji)銷量(liang)(liang)140302臺(tai)，2018年(nian)1-11月(yue)國(guo)(guo)(guo)內(nei)(nei)挖(wa)掘(jue)(jue)機(ji)銷量(liang)(liang)187393臺(tai)創歷史(shi)新(xin)高(gao)。綜合市場(chang)(chang)需(xu)求增(zeng)加、新(xin)舊設備更(geng)替、出(chu)口(kou)放(fang)量(liang)(liang)等因素(su)，筆者(zhe)認(ren)為(wei)工程(cheng)(cheng)機(ji)械(xie)行(xing)業(ye)在(zai)未來(lai)幾年(nian)仍(reng)保持增(zeng)長。

　　基(ji)建投資增長促進工程機械消費(fei)需(xu)求

　　據統(tong)計(ji)，2011年(nian)我國基建(jian)(jian)投(tou)資(zi)完(wan)(wan)成規(gui)模約7萬(wan)億元(yuan)，2017年(nian)我國基建(jian)(jian)投(tou)資(zi)完(wan)(wan)成規(gui)模達17.3萬(wan)億元(yuan)。綜(zong)合(he)考慮建(jian)(jian)材、人工(gong)(gong)成本上漲(zhang)因(yin)素，筆(bi)者估算工(gong)(gong)程(cheng)(cheng)造(zao)價自2011年(nian)至2017年(nian)漲(zhang)幅(fu)達45%，剔除通脹影響(xiang)計(ji)算2017年(nian)基建(jian)(jian)規(gui)模為9.52億元(yuan)，則估算近年(nian)來(lai)我國基建(jian)(jian)投(tou)資(zi)工(gong)(gong)程(cheng)(cheng)總量(liang)年(nian)化增(zeng)長率為5.26%，意味(wei)著工(gong)(gong)程(cheng)(cheng)機(ji)械的社會(hui)需求量(liang)隨之同向增(zeng)長。

　　2018年(nian)上半年(nian)金(jin)融去(qu)杠桿政策(ce)限制了地(di)方政府(fu)融資能(neng)力(li)(li)(li)，使基(ji)建投(tou)資增(zeng)速出現(xian)下(xia)(xia)滑。為對沖中(zhong)美貿易戰、房地(di)產調控以(yi)及消費需(xu)求(qiu)增(zeng)長(chang)放緩等因素帶來(lai)的經濟下(xia)(xia)行壓(ya)力(li)(li)(li)，中(zhong)央決(jue)定(ding)用積極財政政策(ce)來(lai)擴大內需(xu)，著重強調基(ji)建補(bu)短板(ban)，國務院(yuan)于10月(yue)31日發(fa)布《關于保(bao)持基(ji)礎設(she)施(shi)領域補(bu)短板(ban)力(li)(li)(li)度(du)的指導意見》，四季度(du)基(ji)建投(tou)資開始提速，國家發(fa)改委(wei)密集(ji)批復多個(ge)高鐵和(he)特高壓(ya)項目(mu)(mu)(mu)，總投(tou)資規模達(da)千億元。資金(jin)方面，財政部要求(qiu)加(jia)快地(di)方政府(fu)專項債(zhai)券發(fa)行和(he)使用進度(du)，在2018年(nian)10月(yue)份(fen)前將債(zhai)券額度(du)全部發(fa)行；同(tong)時加(jia)大在建項目(mu)(mu)(mu)和(he)計劃建設(she)項目(mu)(mu)(mu)的融資支持力(li)(li)(li)度(du)。

　　筆者預(yu)計中央將(jiang)會增加2019年基建(jian)投資(zi)財政預(yu)算，加上債券融(rong)(rong)資(zi)、金融(rong)(rong)貸款、社會資(zi)本帶來的(de)(de)增量(liang)資(zi)金，2019年我國基建(jian)投資(zi)增速將(jiang)超過10%。同時根據我國山區分布較(jiao)多的(de)(de)復雜地理(li)環(huan)境和中西部基礎設施發展不平衡的(de)(de)現(xian)狀(zhuang)以及(ji)大型重點工(gong)程建(jian)設周期(qi)較(jiao)長等因素(su)，基建(jian)投資(zi)天(tian)花(hua)板(ban)在(zai)5年內將(jiang)不太會出現(xian)。

　　工程機械進入大規模更(geng)新換代周期

　　挖掘(jue)機(ji)(ji)、裝載機(ji)(ji)等(deng)主(zhu)流機(ji)(ji)械產品的(de)(de)使用年(nian)(nian)限為10年(nian)(nian)左右，上一(yi)輪工(gong)(gong)程(cheng)機(ji)(ji)械銷售(shou)(shou)高峰（2008年(nian)(nian)-2011年(nian)(nian)）售(shou)(shou)出的(de)(de)機(ji)(ji)械將在(zai)未來(lai)3年(nian)(nian)內陸(lu)續進入更(geng)(geng)新淘(tao)(tao)汰期(qi)，僅(jin)上一(yi)周期(qi)售(shou)(shou)出并迎來(lai)淘(tao)(tao)汰期(qi)的(de)(de)挖掘(jue)機(ji)(ji)就多達50余萬臺。因環保政(zheng)策趨嚴，2018年(nian)(nian)8月生態環境部發(fa)布《非道路移(yi)動機(ji)(ji)械污染(ran)防治(zhi)技術政(zheng)策》，要求柴油(you)動力的(de)(de)非道路移(yi)動機(ji)(ji)械在(zai)2020年(nian)(nian)達到(dao)國(guo)四排放水平(ping)。現行的(de)(de)工(gong)(gong)程(cheng)機(ji)(ji)械國(guo)三排放標準是自2016年(nian)(nian)4月1日開始強制實施的(de)(de)，工(gong)(gong)程(cheng)機(ji)(ji)械銷售(shou)(shou)自2016年(nian)(nian)開始反(fan)彈就有環保政(zheng)策驅動的(de)(de)因素，而自2020年(nian)(nian)起實施國(guo)四排放標準，將帶(dai)來(lai)更(geng)(geng)大規模的(de)(de)工(gong)(gong)程(cheng)機(ji)(ji)械更(geng)(geng)新換代需求。

　　進(jin)口替代和(he)出口均保持高速增長

　　隨(sui)(sui)著(zhu)國(guo)(guo)家(jia)(jia)一(yi)(yi)(yi)帶一(yi)(yi)(yi)路倡議的(de)(de)(de)(de)深入推進(jin)(jin)(jin)，國(guo)(guo)家(jia)(jia)從(cong)技(ji)(ji)術、人力(li)、資金等(deng)(deng)方面加大(da)對一(yi)(yi)(yi)帶一(yi)(yi)(yi)路沿線經濟較落后國(guo)(guo)家(jia)(jia)的(de)(de)(de)(de)基建投(tou)資扶持力(li)度，相(xiang)關(guan)國(guo)(guo)家(jia)(jia)近幾年(nian)(nian)(nian)基建投(tou)資普遍大(da)有改觀，客觀上(shang)促進(jin)(jin)(jin)了我(wo)(wo)(wo)(wo)國(guo)(guo)工(gong)(gong)(gong)程(cheng)機(ji)(ji)(ji)械設備(bei)的(de)(de)(de)(de)出口(kou)(kou)(kou)；隨(sui)(sui)著(zhu)近年(nian)(nian)(nian)來我(wo)(wo)(wo)(wo)國(guo)(guo)工(gong)(gong)(gong)程(cheng)機(ji)(ji)(ji)械制(zhi)造企(qi)業(ye)在(zai)技(ji)(ji)術方面取(qu)得的(de)(de)(de)(de)進(jin)(jin)(jin)步，國(guo)(guo)產(chan)(chan)工(gong)(gong)(gong)程(cheng)機(ji)(ji)(ji)械相(xiang)比進(jin)(jin)(jin)口(kou)(kou)(kou)機(ji)(ji)(ji)械具有了一(yi)(yi)(yi)定(ding)的(de)(de)(de)(de)性價比優(you)勢(shi)，增(zeng)(zeng)強了市(shi)場(chang)(chang)競爭力(li)。相(xiang)比在(zai)實現(xian)全產(chan)(chan)業(ye)鏈(lian)布局(ju)后逐步實現(xian)進(jin)(jin)(jin)口(kou)(kou)(kou)替代并打(da)入國(guo)(guo)際市(shi)場(chang)(chang)的(de)(de)(de)(de)我(wo)(wo)(wo)(wo)國(guo)(guo)家(jia)(jia)電和手機(ji)(ji)(ji)制(zhi)造業(ye)，國(guo)(guo)內工(gong)(gong)(gong)程(cheng)機(ji)(ji)(ji)械制(zhi)造業(ye)產(chan)(chan)業(ye)鏈(lian)的(de)(de)(de)(de)短板在(zai)發動(dong)(dong)(dong)(dong)機(ji)(ji)(ji)，其他零部件(jian)均已基本實現(xian)國(guo)(guo)產(chan)(chan)，目(mu)前國(guo)(guo)產(chan)(chan)濰(wei)柴發動(dong)(dong)(dong)(dong)機(ji)(ji)(ji)已經具備(bei)了較高(gao)的(de)(de)(de)(de)行(xing)業(ye)水準，同時三一(yi)(yi)(yi)重工(gong)(gong)(gong)等(deng)(deng)工(gong)(gong)(gong)程(cheng)機(ji)(ji)(ji)械制(zhi)造商在(zai)發動(dong)(dong)(dong)(dong)機(ji)(ji)(ji)自主研發上(shang)持續投(tou)入，也(ye)具備(bei)了一(yi)(yi)(yi)定(ding)的(de)(de)(de)(de)發動(dong)(dong)(dong)(dong)機(ji)(ji)(ji)自主制(zhi)造能力(li)。隨(sui)(sui)著(zhu)我(wo)(wo)(wo)(wo)國(guo)(guo)工(gong)(gong)(gong)程(cheng)機(ji)(ji)(ji)械行(xing)業(ye)產(chan)(chan)業(ye)鏈(lian)整體(ti)制(zhi)造水平的(de)(de)(de)(de)提(ti)升(sheng)，進(jin)(jin)(jin)口(kou)(kou)(kou)替代率(lv)逐年(nian)(nian)(nian)提(ti)高(gao)。以挖(wa)掘機(ji)(ji)(ji)為例，三一(yi)(yi)(yi)重工(gong)(gong)(gong)國(guo)(guo)內市(shi)占率(lv)連續7年(nian)(nian)(nian)保持行(xing)業(ye)第(di)(di)一(yi)(yi)(yi)達22%以上(shang)，徐工(gong)(gong)(gong)機(ji)(ji)(ji)械的(de)(de)(de)(de)市(shi)場(chang)(chang)份額現(xian)已增(zeng)(zeng)至11%位(wei)居第(di)(di)二，進(jin)(jin)(jin)口(kou)(kou)(kou)品牌卡特彼勒(le)、小松的(de)(de)(de)(de)市(shi)占率(lv)則(ze)呈下滑趨勢(shi)。伴隨(sui)(sui)進(jin)(jin)(jin)口(kou)(kou)(kou)替代率(lv)的(de)(de)(de)(de)提(ti)升(sheng)，機(ji)(ji)(ji)械出口(kou)(kou)(kou)也(ye)保持高(gao)速增(zeng)(zeng)長，2018年(nian)(nian)(nian)1-11月我(wo)(wo)(wo)(wo)國(guo)(guo)出口(kou)(kou)(kou)挖(wa)掘機(ji)(ji)(ji)17351臺，同比增(zeng)(zeng)長106.6%。未來我(wo)(wo)(wo)(wo)國(guo)(guo)工(gong)(gong)(gong)程(cheng)機(ji)(ji)(ji)械行(xing)業(ye)如能通過研發或企(qi)業(ye)并購(gou)掌握核心(xin)技(ji)(ji)術，完(wan)全實現(xian)發動(dong)(dong)(dong)(dong)機(ji)(ji)(ji)自主生產(chan)(chan)，將(jiang)可能復制(zhi)家(jia)(jia)電、手機(ji)(ji)(ji)行(xing)業(ye)的(de)(de)(de)(de)逆(ni)襲路徑，在(zai)國(guo)(guo)際市(shi)場(chang)(chang)獲得較大(da)市(shi)場(chang)(chang)份額。