根據中國工程機械工(gong)業(ye)協(xie)會挖掘機械(xie)分會行業(ye)統計數據,2018年1-5月(yue)納(na)入統計的(de)25家(jia)主(zhu)機制造企業(ye),共計銷售各類挖掘機械(xie)產品105935臺,同比+60.2%。

　　國內市場銷量(liang)(統計范(fan)疇不含港(gang)澳臺)98727臺,同(tong)(tong)比(bi)+57.7%。出口銷量(liang)7172臺,同(tong)(tong)比(bi)+103.9%。2018年5月(yue),共計銷售各類挖(wa)掘(jue)機(ji)械產品19313臺,同(tong)(tong)比(bi)+71.3%。

　　國內(nei)市場(chang)銷量(liang)(統計范疇不含(han)港(gang)澳臺)17780臺,同比+69.6%。出(chu)口銷量(liang)1523臺,同比+95.3%。

　　評論:

　　5月挖機銷量超預期,大中挖銷售繼續放量。2018年5月,共計銷售各類挖掘機械產品19313臺,同比+71.3%,超市場預期。分產品:大、中挖銷量增速遠超小挖。2018年5月大挖(≥30t)銷量2435臺,同比+59.7%;中挖(20-30t)銷量5012臺,同比+90.3%;小挖(<20t)銷量10333臺,同比+63.3%;分地區:海外出口增速表現優于國內市場。2018年5月出口各類挖機1523臺,同比+95.3%;國內挖機銷量17780臺,同比+69.6%。

　　開(kai)(kai)(kai)工(gong)(gong)即將(jiang)進入(ru)淡季,維持(chi)2018年(nian)(nian)挖(wa)機銷(xiao)(xiao)(xiao)(xiao)量16萬臺(tai)預期。1)下半年(nian)(nian)開(kai)(kai)(kai)工(gong)(gong)普遍低于上半年(nian)(nian):新(xin)(xin)工(gong)(gong)程(cheng)開(kai)(kai)(kai)工(gong)(gong)是促進挖(wa)機更(geng)(geng)新(xin)(xin)與(yu)新(xin)(xin)機購置的(de)(de)重(zhong)要(yao)因素(su),歷(li)史(shi)上看(kan)一(yi)般是上半年(nian)(nian)開(kai)(kai)(kai)工(gong)(gong)情(qing)況較(jiao)好、挖(wa)機銷(xiao)(xiao)(xiao)(xiao)量較(jiao)高(gao)(gao),夏季開(kai)(kai)(kai)始受(shou)南方高(gao)(gao)溫、降雨等影響開(kai)(kai)(kai)工(gong)(gong)熱度會有所降低。2)歷(li)史(shi)高(gao)(gao)點全(quan)(quan)年(nian)(nian)前高(gao)(gao)后低:在上一(yi)輪高(gao)(gao)點的(de)(de)2011與(yu)2012年(nian)(nian),前5個月挖(wa)機銷(xiao)(xiao)(xiao)(xiao)量全(quan)(quan)年(nian)(nian)占比(bi)(bi)分別為65.70%/60.84%。3)更(geng)(geng)新(xin)(xin)需求(qiu)總體有限:我們(men)測(ce)算得2018年(nian)(nian)挖(wa)機更(geng)(geng)新(xin)(xin)需求(qiu)約16萬臺(tai),且更(geng)(geng)新(xin)(xin)需求(qiu)仍是當前市場的(de)(de)最主要(yao)需求(qiu),今年(nian)(nian)春(chun)季開(kai)(kai)(kai)工(gong)(gong)情(qing)況較(jiao)好催(cui)化(hua)部(bu)分設備提前更(geng)(geng)新(xin)(xin)。結合歷(li)史(shi)高(gao)(gao)點前五(wu)個月銷(xiao)(xiao)(xiao)(xiao)量占比(bi)(bi)情(qing)況與(yu)今年(nian)(nian)的(de)(de)更(geng)(geng)新(xin)(xin)需求(qiu)情(qing)況判斷,我們(men)維持(chi)全(quan)(quan)年(nian)(nian)16萬臺(tai)左右的(de)(de)銷(xiao)(xiao)(xiao)(xiao)量預判。

　　“一(yi)帶一(yi)路(lu)”與全球經濟復(fu)蘇共(gong)驅出口,我們認為(wei)出口將是未來的重要看點。2018年5月挖機出口銷量1523臺,同比增長103.9%,繼續(xu)超(chao)市(shi)場(chang)預期。1)“一(yi)帶一(yi)路(lu)”加(jia)碼(ma)海外擴張(zhang):2018Q1,我國企(qi)業(ye)對(dui)“一(yi)帶一(yi)路(lu)”沿線國家合計完成營業(ye)額187.6億美元,同比+30.4%。

　　2)2018年全球經濟持續復蘇,2018年2月OECD 綜合領先指標為100.10點,連續10個月超過100點;IMF 上調2018/2019年全球經濟增長預期至3.9%/3.9%,全球經濟持續增長有望帶動各地區基建建設,我國工程機械出口市場需(xu)求有望維持(chi)高增速。3)國內(nei)工程機(ji)械龍頭(tou)企業海外(wai)(wai)布局進入(ru)收(shou)獲(huo)期,2018年(nian)(nian)或成海外(wai)(wai)爆發元(yuan)年(nian)(nian)。2017年(nian)(nian),徐工機(ji)械實(shi)(shi)現(xian)海外(wai)(wai)營(ying)(ying)(ying)收(shou)33.09億(yi)元(yuan)(+19.24%),海外(wai)(wai)營(ying)(ying)(ying)收(shou)占(zhan)比11.36%;三一重(zhong)工實(shi)(shi)現(xian)海外(wai)(wai)營(ying)(ying)(ying)收(shou)116.18億(yi)元(yuan)(+25.11%),海外(wai)(wai)營(ying)(ying)(ying)收(shou)占(zhan)比30.85%;恒(heng)立液壓實(shi)(shi)現(xian)海外(wai)(wai)營(ying)(ying)(ying)收(shou)6.41億(yi)元(yuan)(+60.25%),海外(wai)(wai)營(ying)(ying)(ying)收(shou)占(zhan)比23.05%。4)中(zhong)美貿易摩擦發生積極的邊際改善,我(wo)們認為對(dui)挖機(ji)出口的沖擊非常有限。